「期货」比特币衍生品改变了机构投资格局吗?

原创 岛屿云烟  |  文章来源:币圈达人发布时间:2020-05-24 02:11  阅读 111 次 评论 0 条
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摘要:

加密货币的出现导致了传统金融世界的不同反应。最初,人们认为加密货币只是一种时尚物件,几乎没有什么实际应用,但如今,围绕加密货币的情绪普遍得到了改善,机构投资在过去两年里显著增加。尽管如此,许多方面仍然发现投资困难,因为监管薄弱,基础设施仍处

加密货币的出现导致了传统金融世界的不同反应。最初,人们认为加密货币只是一种时尚物件,几乎没有什么实际应用,但如今,围绕加密货币的情绪普遍得到了改善,机构投资在过去两年里显著增加。尽管如此,许多方面仍然发现投资困难,因为监管薄弱,基础设施仍处于萌芽阶段。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)和芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)等机构在2017年底推出的比特币期货合约,通过提供一种有吸引力的投资工具,改变了这种局面。根据Investopedia的说法,期货是一种金融合约,代表投资者同意在预定价格的情况下买卖资产。

当合同到期时,不管市场利率是多少,资产都会按规定的价格买进或卖出。尽管这似乎是一种颇具挑战性的投资工具,但它是一种利润丰厚的衍生产品,因为它涉及押注资产未来的价格走向。

比特币期货的一个重要后果是,它的宣布让对加密货币持观望态度的投资者能够以一种受监管的、安全的方式进入系统。这包括对冲基金、捐赠基金和养老基金,它们都开始对加密货币的概念产生兴趣。

为什么比特币期货如此重要?

作为比特币期货合约重要性的证据,我们只需要看看加密货币市场在当时的价值和增长。2017年12月,一个比特币的价值达到1.9万美元,整个市场的市值超过7000亿美元。自然,如此大的价格变化伴随着的是新投资者的涌入和更大的交易量。CoinMarketCap上的日交易额约为500亿美元。

尽管市场在本轮牛市之后出现了下跌,但机构和知名投资者看到了比特币和加密货币的价值。摩根溪资本管理公司(Morgan Creek Capital Management)的马克•尤斯科(Mark Yusko)认为,2018年市场的停滞推动了机构投资者的投资,没因为有了购买、存储和安全保管数字资产的挑战。

Coinbase首席执行长阿姆斯特朗(Brian Armstrong)也说,机构投资者的兴趣明显上升

“大约12个月前,机构是否会采用加密货币还是一个悬而未决的问题。我想可以肯定地说,我们现在知道答案了。我们每周都能从机构客户那里获得4亿美元至200亿美元的新加密货币存款。

比特币期货的后果是什么?

比特币期货为大型投资者和机构开辟了投资潜力,这些大型机构希望一套工具能最大限度地利用这一资产类别。在推出期货之前,投资者必须从其他投资者或通过交易所购买比特币——这种方法适合数百万散户投资者,但不适用于大型投资者。后者想要融资融券交易、杠杆和卖空。

期货打开了机构投资者的闸门,提高了流动性,更重要的是,为整个加密货币市场增添了一种合法性。期货合约还必须遵守美国商品期货交易委员会(CFTC)制定的规定,这些规定进一步减轻了专业投资者对风险和合法性的担忧。这反过来又促使交易所提供专门的托管解决方案,使传统投资者能够投资加密货币市场,即使是在期货等衍生产品之外。

未来将何去何从?

比特币期货并不是唯一一种基于加密货币的衍生产品。过去几年,有几家公司一直计划推出一种基于比特币交易所交易产品,通常被称为ETP或ETF。到目前为止,所有的提议都被美国证券交易委员会(SEC)以操纵为由拒绝了。不过,比特币ETP已经在瑞士证券交易所SIX推出。

这应该会让投资者感到乐观,因为这类产品正缓慢进入市场,并得到立法者的批准。在适当的时候,这类产品将获得美国证券交易委员会的批准,并确保其“旨在防止欺诈和操纵行为”。这很可能带来巨大的价格推动,类似于2017年推出的第一份比特币期货合约。

历史上的今天:

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